找到合适的平衡点

  理财子公司要脱离母行实现独立的市场化运作,也需要确定差异化的竞争方向和实现路径,同时可以通过国际化的战略,扩展业务的边界”。

  刘信义表示,首先,银行理财子公司应该坚持市场化、差异化、国际化的发展道路。理财子公司作为独立的资产管理机构,在国内尚处于起步的阶段,没有成功的经验可循,既要学习国外资产管理机构的先进经验,也要结合我们国家的实际情况。总体来看,我们认为要坚持市场化的转型、差异化的竞争和国际化的扩展发展之路。

  一是银行理财子公司要脱离母行实现独立的市场化运作。在管理体制上需要向市场化机构看齐,包括组织架构、考核激励机制、人才的引进和淘汰等方面,都需要有充分的市场化原则,营造竞争有序的

  文化,吸引市场上优秀的人才。在业务模式上也要顺应市场的需求。从传统的商业银行的“信贷文化”向“投资文化”转变,包括风险管理、决策流程、产品设计、投资策略,等等,都要符合受托管理的业务逻辑。二是银行理财子公司需要确定差异化的竞争方向和实现路径。一方面,银行理财子公司自身需要确立区别于

  传统理财业务的专业化的发展方向;另外一方面,银行理财子公司也需要立足自身的优势和特点,寻求个性化、特色化、差异化的竞争方向,通过错位竞争,实现合作共赢。三是银行理财子公司可以通过国际化的战略,扩展业务的边界。从国际领先的资产管理机构的经验来看,跨市场的业务拓展,不仅可以扩展

  来源、扩大市场份额,而且可以有效的满足客户全球化资产配置的需求。可以分散投资风险,更重要的是可以与国际上先进的机构开展合作,学习他们先进的管理经验。因此,走国际化的道路是一流的理财子公司的重要战略走向。其次,银行理财子公司重点要处理好五个方面的关系。

  转型和增量扩展的关系。轻装上阵是理财子公司扩展业务的理想选择,但是存量业务的转型也是各家银行都需要正视的客观问题。在理财子公司运营之初,需要实现存量转型和增量扩展的有序衔接,找到合适的平衡点。二是要处理好集团协同与市场化运作之间的关系。当前依靠母行的资源,发挥集团的协同优势,是理财子公司生存的支撑和保障。但是从长远来看,理财子公司必须加快打造出独立面对市场的能力,实现市场化的运作,这才是未来实现可持续发展的前提和基础。

  以后,原有的资产投资的流程和产品销售的模式都将会发生较大的变化,分行为子公司提供资产的流程和考核分润机制以及母行自销产品、代销产品之间的关系,都需要进行重新的合理的机制设计和过渡性的安排。四是要处理好集团子公司之间的关系。很多银行集团都设有不同类型的资管子公司,包括

  基金、信托公司,等等。理财子公司成立以后,在业务上面如何实现与这些兄弟子公司之间的错位竞争,并充分发挥各自的优势、互补效应,是一项非常重要的课题。五是处理好远期规划和近期目标之间的关系。理财子公司的发展是逐渐完善的过程,但是在筹备和设计的初期需要给未来的公司战略

  、客户和业务定位、投研体系、风控体系、系统架构、体制机制等方面的重要事项进行长期的、系统性的规划和思考,并确立分阶段实施步骤。最后,刘信义表达了两点建议,一是将银行理财子公司作为金融

  侧结构性的突破口之一;二是同业之间抓住机遇、协同合作,更好的承担金融服务实体经济的使命。具体来看,银行理财子公司依托于母行的资源优势,可以整合各类金融机构、集合各类业务,为客户提供全面的金融服务解决方案。使得理财子公司在改善融资结构、支持小微和科创型企业融资、服务实体经济方面有着天然的优势。建议监管机构,一方面在市场准入、税收优惠、机构合作等方面给予理财子公司以平等的市场待遇。另外一个方面,在产品创设、股权投资、非标资产的估值、期限匹配等方面,能够充分考虑银行理财子公司的个性化的特点,引导理财子公司为企业提供有别于传统

  的投融资解决方案,把银行理财子公司作为供给侧结构性改革的突破口之一。(责任编辑:DF515)

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